Ten men, ten colors. Ten men, ten skills. When the stock price of the South Sea Company started to surge around 1720, Sir Isaac Newton (1643-1727) decided to speculate on this stock as a lot of people in the middle & upper class did. They dreamed to be one-night millionaires telling each other that the British Empire would get more & more prosperous in the future. The 1st trade of the discoverer of the law of the universal gravitation was successful. Feeling well with this success, he raised a stake at the 2nd time, even though the stock was traded in higher prices than when he had sold it. The SSC rallied up for a while, but it suddenly began to plunge into the abyss one day & was decreasing the market value rapidly day by day.
A few centuries later, the Oracle of Omaha, Warren Buffett (b.1930) took notice of this happening. His annual letters to shareholders of Berkshire Hathaway Inc., which he manages, are well reputed to be full of investment tips. He says in a 2005 letter:
A few centuries later, the Oracle of Omaha, Warren Buffett (b.1930) took notice of this happening. His annual letters to shareholders of Berkshire Hathaway Inc., which he manages, are well reputed to be full of investment tips. He says in a 2005 letter:
Long ago, Sir Isaac Newton gave us three laws of motion, which were the work of genius. But Sir Isaac’s talents didn’t extend to investing. He lost a bundle in the South Sea Bubble, explaining later, “I can calculate the movement of the stars, but not the madness of men.” If he had not been traumatized by this loss, Sir Isaac might well have gone on to discover the Fourth Law of Motion: For investors as a whole, returns decrease as motion increases.
十人十色。得意なことも人それぞれ。一七ニ〇年頃、南海会社の株価が急騰し始めたとき、中間層・上流層の多くの人々がやっているように、アイザック・ニュートン卿もこの株で一旗上げようと決心した。人々は、大英帝国は将来ますます繁栄すると言い合いながら、一攫千金を夢見ていた。万有引力発見者の最初の取引はうまくいった。この成功で気分をよくした彼は、売った時点よりも株は高値で取引されていたにもかかわらず、二回目には更に多くの資金を投入した。南海会社はしばらく高値を更新したが、ある日突然、急落しはじめ、連日猛烈な早さで市場価値を失っていった。
数世紀後、オマハの賢者ウォーレン・バフェットがこの出来事に着目した。年に一通したためて、自ら経営しているバークシャー・ハザウェイ社の株主に送る手紙は、投資のヒントが満載されているとの評判である。ニ〇〇五年の手紙にはこう書いてある。
その昔、アイザック・ニュートン卿は、天才の仕事として、三つの運動の法則を提示しました。しかしながら、アイザック卿の才能は投資には及びませんでした。南海バブルでひと財産を失い、後に、「私には星の運動は計算できても、人間の狂気は計算できない」と説明しました。もしもこの損失がトラウマにならなかったら、アイザック卿は、投資家全体にとっては、動きが増えるほど、見返りは減ってしまう、という運動の第四の法則の発見に邁進したことでしょう。
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アイザック・ニュートン
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